SVB倒閉 專家讚監管機構反應
矽谷銀行(SVB)倒閉後短短48小時內,FDIC迅速出手接管,Fed推出BTFP救助工具,財政部為其提供援助資金,存款戶在矽谷銀行的存款得到保障。
隨著恐慌情緒的蔓延,投資人還是擔心一場類似2008年的全球性金融危機可能已經來臨。
但前橋水基金成員、基金公司Unlimited Funds聯合創始人艾略特(Bob Elliott)認為,這種擔憂可能沒有必要。
他推文表示,Fed、FDIC以及財政部採取的大規模支持措施應能阻止擠兌再次發生,存款人受到「全方位」保護。
他認為,防止危機重現的最佳措施是迅速採取大規模的行動。雖然這可能超過阻止恐慌蔓延的實際需要,但「火災發生時不該就節約用水問題討價還價」。
艾略特表示:「所有監管機構為所有儲戶提供擔保,有效地消除了規模較小、監管不那麼嚴格的銀行發生擠兌的風險。」
他指出Fed新推出的流動性計畫以票面價值為所有證券提供一年期貸款,這進一步提高了安全性;也就是如果銀行遭遇擠兌,它們可以槓桿操作證券以獲得流動性。
現在,對於任何一家銀行而言,只要對抗擠兌的優質流動資產到位,就能將這些資產變現,不管按市值計價如何。雖然可能在淨息差(net interest margin)上吃虧,但對於部分價值的流動性來說,這只是一個小小的代價。
總體而言,艾略特認為監管機構這次採取的措施「相當不錯」,能夠避免引發系統性恐慌。雖然這可能遠遠超過了阻止恐慌的實際需要,但當前形勢緊急,大規模的舉措可能起到立竿見影的效果,隨後針對事態的演變進行更有針對性的調整。
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