庫存過剩 英特爾痛苦還沒完
英特爾財報顯示,當季和全年的銷售額、獲利、毛利率和前景均出現大幅下滑。這家傳奇科技公司在許多其無法控制的因素中苦苦掙扎;包括嚴重下滑的PC市場。
它還凸顯英特爾當前的一些問題,如對其當前產品的需求疲軟和內部績效低效,並展露該公司財務狀況已變得多麼不穩定。
簡而言之:英特爾經歷了艱難的 2022 年,而 2023 年也好不到哪裡去。
●薄弱和不確定的財測
英特爾以經濟不確定性為由,沒有提出 2023 年的全年財測。但當季數據就已很悲觀。對3月當季銷售預測約為110億元,同比下降40%;毛利率為34.1%,較2021年基辛格上任時的55.2%大幅下降。
但對投資人來說,最大的問題是英特爾預估非GAAP每股虧損15分,相較於一年前的每股獲利1.13元來說是天差地遠。這將是自去年夏天以來首見每股虧損,也是該公司幾十年來首次虧損。
●庫存過剩
在疫情期間遠距工作和教學激發兩年榮景後,PC和伺服器市場都在放緩。現在PC銷售放緩,電腦製造商擁有太多晶片。現在,英特爾的客戶不得不「消化」手上的晶片,或者「修正」庫存,而且業者不知道這種動態何時會逆轉。
●毛利率下降
前述這一切導致英特爾的毛利率持續下降,損害獲利能力。其中一個問題是「工廠效率」。英特爾表示,其毛利率將下降400個基點或4個百分點,原因是需求疲軟導致工廠效率不足。英特爾預測本季毛利率為34.1%,與去年投資人大會設定的51%至53%目標相去甚遠。
●差強人意的自動駕駛
英特爾財報至少有一個亮點。在12月當季上市的子公司Mobileye調整後每股獲利27分,營收成長59%至6.56億元。它還預測2023年營收將在21.9億元至22.8億元之間。
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