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美股將狂歡或悲泣?CPI今天給答案

勞工部12日將公布12月消費者物價指數(CPI),市場屏息觀望,期待通膨降溫的好消息給美股漲勢添加柴火。(路透)
勞工部12日將公布12月消費者物價指數(CPI),市場屏息觀望,期待通膨降溫的好消息給美股漲勢添加柴火。(路透)

勞工部12日將公布12月消費者物價指數(CPI)報告,金融市場屏息觀望,因為這套通膨數據可能協助聯準會(Fed)決定下次升息幅度是2碼(0.5個百分點)或1碼。ING利率策略師團隊提醒投資人慎防市場反應強烈。

道瓊社報導,ING策略師團隊在研究報告中指出,這份CPI報告可能引起市場劇烈反應,「最強的反應可能是報告顯示通膨黏得揮之不去,令人大失所望,尤其市場現在傾向選擇相信最可能的情境是通膨再次低於預期」。

華爾街日報訪調分析師預測,12月CPI年增率可能降到6.5%,比11月的7.1%大幅趨緩;剔除食物與能源價格的核心CPI年增率估計也可望從6.0%減緩至5.7%。

MarketWatch報導,12月CPI報告重要得足以影響Fed 2月升息決定。品浩(PIMCO)經濟學家Tiffany Wilding與Allison Boxer說:「繼12月會議升息0.5個百分點後,Fed可望在2月初轉而升息0.25個百分點,最終升到5%附近就停頓。」

然而,自12月會議結束以來,Fed官員就一再表明,今年不打算降利率,且利率峰值必須升到5%以上,通膨才可能降回2%目標。根據CME FedWatch網站,聯邦資金期貨交易員如今預估2月升息1碼的可能性達78%,3月再升1碼的可能性也有68%。按此推算,到今年中,利率峰值也不過4.75%-5%。

接連兩份CPI報告都捎來通膨低於預期的好消息,已養大市場胃口,如今投資人普遍期待通膨迅速消退。因此,市場對「通膨持續降溫」的希望會不會落空,12月CPI數據將給答案。

Mott資本管理公司創辦人Michael J. Kramer日前發布報告說,通膨交換(inflation swap)合約價格顯示,交易員預期美國通膨率在2023年夏季降到2.5%以下,這似乎有希望成真;但12日的「CPI數據對於那種觀點站不站得住腳,至關重要。倘若CPI實際上比預期熾熱,那可能變成災難一場,勢必會扭轉市場對通膨的預期」。

Spouting Rock資產管理公司首席策略師Rhys Williams說,股市期待看見12月核心CPI年增5%左右,如果得到的數據是4%,可望激勵美股續漲。他的看法是,通膨的確逐漸下滑,但不可能在夏季就回落到Fed的2%目標。他說:「我認為,短期股市會漲,然後在第2季可能跌回來,反映投資人覺悟到回歸2%不切實際。」

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