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儘管面臨四大風險 分析師說美股今年不會嚴重修正

分析師認為,儘管面臨通膨走揚、央行緊縮政策、股價過高,以及新冠病毒感染率飆升等四大風險,美股今年不會出現嚴重修正。路透
分析師認為,儘管面臨通膨走揚、央行緊縮政策、股價過高,以及新冠病毒感染率飆升等四大風險,美股今年不會出現嚴重修正。路透

儘管通膨走揚、央行緊縮政策、股價過高,以及新冠病毒感染率飆升等風險繼續威脅這波美股牛市,但分析師大多預期2022年不會出現嚴重修正 。

受到美聯準會(Fed)立場更偏鷹派和高價科技股賣壓湧現的雙重打擊,美國股市上周表現是雷曼兄弟倒閉以來開年首周第二差。本周一持續這股跌勢,並且拖累全球股市再度走跌。

聯邦公開市場操作委員會(FOMC)的最新會議紀錄出乎各界意外釋出另一個重要鷹派訊號:政策制定者希望收緊資產負債表。德意志銀行(Deutsche Bank)的分析師認為,在此之前市場大大低估了其重要性。

近幾個月來,Omicron變種新冠病毒在全球迅速傳播,也使股市前景蒙上了一層陰影,由於每天確診病例數迭創紀錄,許多主要經濟體紛紛實施更嚴格的社會限制。

百達資產管理公司(Pictet Asset Management)首席策略師盧伯樂(Luca Paolini)10日表示,Omicron可能導致更多限制,但經濟復甦仍然具有韌性,這意味著股票似乎不會特別容易出現修正。

盧伯樂表示,強勁的勞工市場、被壓抑的服務需求,以及強健的企業資產負債表,仍然支撐著全球經濟復甦。因此,百達正在尋找機會在2022年增加投資組合中的股票權重。

然而他也承認,儘管國內生產毛額(GDP)成長預期強勁,尤其是在美國和歐洲,但通膨飆升確實會帶來一些下行風險—而且可能會在2022年上半年達到頂峰,連帶促使Fed在6月之前升息。

SEI的投資管理部門首席市場策略師索洛威(James Solloway)上周也發表了類似看法。他指出,GDP成長將放緩,勞工市場將趨緊,通膨將觸頂,以及新冠疫情將繼續產生短期負面影響,全球經濟應能勉強安度一些間歇性挫折。

索洛威說:「儘管在金融界的某些領域—例如迷因股、特殊目的收購公司(SPAC)、加密幣和非同質化代幣(NFT)—出現了一些投機行為,但我們沒有看到那種預示2022年股市將出現嚴重修正的投機熱。」

儘管目前為止的數據顯示,高度傳播的Omicron可能不像之前的變種病毒那般嚴重,但Mazars 首席經濟學家拉加里亞斯表示,市場不應對與疫情有關的其他衝擊掉以輕心。

拉加里亞斯還強調,尤其是美國股票既昂貴且集中(從上周一些重量級科技股領跌可以看出)。但他也指出,目前投資人幾乎沒有其他股票可供選擇。

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