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聯準會轉趨鷹派 大摩:科技股跌勢已近尾聲

隨著聯準會(Fed)轉趨鷹派影響了投資人的利率預期,直接打壓了高估值的科技股。但大摩認為,這一波高估值科技股的跌勢即將結束。

摩根史坦利將去年12月開始的科技股跌勢與之前5次國債殖利率上升引發的科技股暴跌進行比較。統計顯示,在以往利率走高時,一籃子高估值科技股跌幅的中位數為18%,而最近的跌幅為15%。

大摩策略師梅特里(Christopher Metli)和雷文伯格(Amanda Levenberg)在給客戶的報告中表示:「如果過去的市場震盪衝擊是面鏡子,那麼由利率引發的高估值科技股的拋售潮幾乎已經接近尾聲。」

該行還將史坦普500指數目前的表現與之前進行比較後表示,最近的跌幅為2%,還不到過去跌幅的一半。

分析師們寫道:「如果殖利率壓力繼續增加,大盤指數可能比過去幾個月疲弱走勢有更大的下跌空間。」

雖然這在絕大幅度取決於殖利率未來的走勢,但他們預計,史指和那斯達克100指數未來2周將出現「進一步溫和下滑」。

高成長型股票在2021年曾是美股表現最好的類股之一,但如今在Fed貨幣緊縮政策下,正面臨著更多的壓力和風險。

而對沖基金也正以10年來的最大速度狂拋科技股,為其跌勢火上加油。

對沖基金一直在瘋狂地平倉投機性軟體公司和網路股的部位,此類股票已較近期峰值下跌7.1%,接近過去5年利率飆升時跌幅的中值。

摩根史坦策略師還指出,隨著Fed轉向鷹派立場,以及距離緩解利率焦慮的唯一潛在解藥財報季還有數周時間,對沖基金的整體股票部位可能需要削減。

殖利率 股票 指數

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