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道指首收破36000點 華爾街券商警告:要為下跌做準備

美股三大指數周二續創新高,道瓊工業指數上漲138.79點,至36052.63點,首度收36,000點以上。(美聯社)
美股三大指數周二續創新高,道瓊工業指數上漲138.79點,至36052.63點,首度收36,000點以上。(美聯社)

美國股市連續三日創下新高之際,美銀證券策略師表示,流動性充裕的時代即將結束,美股不會在歷史新高停留太久。美股三大指數周二續創新高,道瓊工業指數上漲138.79點,至36052.63點,首度收36,000點以上。史坦普500指數和那斯達克綜合指數各漲0.4%和0.3%,三大股指已連續三個交易日創下收盤紀錄。

迄今為止已有數家華爾街券商對美股榮景可能無法持久發出警告,美銀是最新一個。到目前為止,股市基本未受債市暴跌影響。強勁的企業獲利和缺乏更好投資替代品左右了投資人的風險偏好。

Gonzalo Asis在內美銀策略師周二在一份報告中寫道,「股債的這種分化不太可能持續,風險在於,隨著貨幣政策環境向不利股市的方向發展,美股勢必會有所反映」。

最近一季企業獲利普遍優於分析師預期,美歐股市徘徊於記錄高點附近。隨著市場估值越來越接近極端,加之經濟指標顯示全球經濟成長減速,更多策略師開始警告,聯準會減碼及潛在升息的可能性可能會剝奪市場過剩的流動資金。

美銀行策略師指出:「我們認為,在日益不利的政策環境下,沉迷於央行流動性的市場一定會被迫重新定價,不過是時間早晚的問題罷了。」

其他一些機構也持類似的看法。摩根士丹利的Michael Wilson在周日一份報告中寫道,「隨著聯準會開始收緊貨幣政策,加上企業獲利增速到明年會進一步放緩,有些公司甚至可能轉為負成長,股市的基本面正在惡化」。

Wilson說,市場現在上漲是因為散戶手頭有過剩的現金,而機構投資者由於技術原因而保持充分投資。

其認為,「這種看漲趨勢可以保持到感恩節,但不會持續太久」。

不過,看多股市的仍不在少數。高盛策略師仍然建議重押股票,認為在債券殖利率較低的情況下,除了股市之外別無選擇,他們仍然認為明年成長將保持健康水準。

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