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美股大跌主因:利率走升+華府失能

華府政治失能讓股市信心大失。(路透)
華府政治失能讓股市信心大失。(路透)

對於美股來說,目前正面臨非常棘手的時刻:利率正在快速走升,導致交易員和投資人大量拋售股票。

華盛頓的政治失能更是雪上加霜,尤其是可能提出新的加稅方案之際。

Tactical Alpha投資長楊恩(Alec Young)表示,「財政部長葉倫(Janet Yellen)贊成取消債務上限。」「而科技股已經漲了不少,富人尤其受惠。再加上無法提高債務上限,華府充滿了很多不確定性。」

由於利率走高,資金正在從成長型的科技股轉向價值型的能源和銀行股。自16日收盤以來,大型科技股紛紛走低,微軟下跌6.7%、蘋果下跌4.2%、輝達下跌6.9%、美光下跌1.9%。

但問題在於大多數投資人並非投資於指數而非個股。超過7兆元資金直接與史坦普500指數掛鉤,約占史指38兆元市值的17%;另外還有7兆元以該指數為基準。

隨著投資人從與科技轉向能源,資金正從占史指40%的科技類股轉向只占3%的能源類股。楊恩說,「能源股現在嚴重超買。它們沒有太多可買。」

能源股自20日收盤至今,Cabot Oil & Gas上漲38%、EOG上升21%、APA Corp.上漲19%、Devon上漲18%、埃克森美孚上漲9%。

史指沒有進一步下跌的唯一原因是銀行股連續2周上漲,目前已接近超買區域。自20日收盤至今,大型銀行股如摩根大通已上漲9.4%、高盛上漲4.7%、花旗集團上漲7.3%、PNC上漲8.7%。但即使是大型銀行的升勢如今也已停止。

因此整體看來,利率走高造成的輸家多於贏家。

Meridian Equity Partners資深管理合夥人科皮納(Jonathan Corpina)敦促客戶保持冷靜,「你必須正確看待這一點,」「史指今年來仍上漲了16%,目前距離高點不到5%。還算不上修正。」

他說,「大多數交易員預測將結束的本季回報率仍有2%至4%。」「考慮到各種變數,這算是非常好的了。」

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