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拜登推美國製造 美元恐趨弱

強勢美元會壓低進口價格、拉高出口價格,讓外國企業比美國同業更具優勢,還會拖累美國就業。(路透)
強勢美元會壓低進口價格、拉高出口價格,讓外國企業比美國同業更具優勢,還會拖累美國就業。(路透)

美國總統拜登把振興美國製造業視為施政首要目標。但紐約時報指出,若拜登想要把製造業的工作機會帶回美國,必須要處理美國經濟更基本的問題:美元的強勢。

強勢美元會壓低進口價格、拉高出口價格,讓外國企業比美國同業更具優勢,還會拖累美國就業。

紐時指出,拜登已延攬的幾位高級經濟顧問,都對美元的強勢感到擔憂,且已研議幾種方法要壓低美元匯率。代表中、小製造業者和農民立場的美國貿易遊說團體「繁榮美國聯盟」也已向拜登團隊提出三種讓美元貶值的構想。

拜登首席經濟顧問之一的伯恩斯坦(Jared Bernstein) 向來擔心美元估值過高,另一名經濟顧問、曾任參議員華倫競選總統陣營的經濟政策監督人拉馬穆蒂(Bharat Ramamurti)也曾提議,「更積極管理我們貨幣的價值,以促進出口和製造」,拜登政府也聘僱強勢美元懷疑論者賽瑟(Brad Setser)擔任貿易代表的顧問。

曾與拜登顧問討論過美元和貿易逆差的人士,也都認為許多顧問把美元視為問題,且願意推動內部採取行動。

紐時指出,這些高級助手在推動政策時,仍可能面臨拜登政府內部持有「正統」看法者的阻力。例如財長葉倫在她1月的提名聽證會上表示,美元的價值「應該由市場決定」,美國不尋求靠貶抑貨幣來取得競爭優勢。

根據聯準會前經濟學家、現任彼得森國際經濟研究所蓋農(Joseph E. Gagnon)的研究報告,在2000年代頭十年,中國大陸是世界領先的貨幣操縱國,報告估計,在2011年,貨幣操縱使美國損失100萬至500萬個就業機會。蓋農更近期的報告則指出,過去幾年來,瑞士、台灣和泰國等中型經濟體最積極壓低本國貨幣匯率。

不過,就算沒有貨幣干預,美元也會升值,例如外國投資人需要以美元買進美國公債,導致美元升值。蓋農估計,上述這些因素導致美元在2019年的估值,比期望估值高出10%至20%,可能因而使美國損失數十萬以上的就業機會。

紐時指出,美國政府可用兩種方法逆轉美元升值趨勢。第一是以牙還牙,買進足夠的外幣,讓美元匯率貶值10%至20%;第二是如參議員所提議,對外資購買美國的股票、債券等美國資產課稅。若對外資購買美國資產課稅,將降低資產對外國人的吸引力,從而減少美元需求,但此舉將招致美國金融業者反對。蓋農說,從制度上而言,聯準會和財政部傾向反對調整美元匯率估值,因為這些經濟學家相信應由市場決定匯率。

然而,在前總統川普2016年主政後,抑制美元匯率和美國貿易逆差的動能正在醞釀,雖然川普聚焦於貿易政策的做法證實難以抑制美元匯率,但川普政府也賦予商務部有新的權力,可懲罰貶抑本國貨幣的國家,例如美國去年11月以越南盾價值被低估為由,對越南輸美輪胎課徵初步的反補貼稅。

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