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美學者籲美台強化經濟關係 因應中國心理統戰

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美股商品 明年投資亮點

在美歐新冠肺炎疫情持續蔓延之際,投資人將「市場春燕」寄望於新冠疫苗之上,帶動美股今年來一路攀升,並押注這股春風將持續吹拂。經濟學家預估,明年美國經濟有望成長5%,為1984年來最快,美股史坦普500指數看漲約10%,商品行情也將表現亮眼。

巴隆周刊(Barron's)訪調的市場策略師和投資長預測,若新冠疫苗一如預期般地遏制疫情,帶動經濟反彈與企業獲利勁升,再加上各國維持寬鬆貨幣政策並繼續推出大規模刺激方案,明年史坦普500指數可望漲至4,040點,約比18日收盤價的3,700點高約9%;若加上約2%的股利,整體報酬率可達10%-11%。CNBC訪調的策略師則預測,史坦普500指數明年有望漲9.5%至4,056點。

景氣循環股可望補漲

策略師預期,明年引領美股走高的將不僅限於大型科技股,漲勢將擴至今年表現落後的金融股、工業股及景氣循環類股。

巴隆周刊訪調的策略師預測,若明年下半年疫情消退、經濟重啟,投資人應能更容易找到獲利快速成長的公司;服飾、零售、銀行和其他產業均可望受惠於被壓抑後反彈的需求;這些公司的股價目前比科技股便宜許多,投資人不會等到明年稍後才搶進。

富國銀行分析師哈維預測,明年資金將從價未居高不下的大型科技股,輪動到價位較便宜、對景氣更敏感的類股。RBC資本市場公司分析師也看好礦業類股明年有望漲到多年高點。

摩根大通美國股票策略師拉寇斯-布哈斯(Dubravko Lakos-Bujas)認為,股市正處於近幾年來最佳環境之一,全球貿易緊張相關風險、政治不確定性及疫情都將退散,同時流動性仍將支持市場,創造了風險資產的「金髮女孩」行情環境。他也預期企業明年可能擴大實施股票回購,美元走軟也有望提振跨國企業的獲利。

商品行情迎接新牛市

高盛集團已看好,商品行情明年將進入新一輪牛市,足以媲美2000年中國帶動的商品行情、以及1970年代的油價漲勢。高盛投資管理公司資深研究策略師郝爾(Robert Howell)說:「我們深信(商品)基本面即將進入一輪新的結構性牛市。」商品價格已從春季時的低點反彈,銅、鐵礦砂和黃豆均已升抵逾六年來最高。

貝萊德全球主題與產業投資主管韓艾飛(Evy Hambro)便感到樂觀看待整體商品市場前景,因全球經濟成長正在復甦,通膨轉強也有望支持商品的價格。避險基金也再度關注商品市場,正在反轉;今年整體避險基金產業面臨資金外流庫淨,但聚焦商品的避險基金卻反而出現資金流入。

摩根大通分析師團隊上周指出,中國的信用循環已攀峰,預測基本金屬價格明年將走低,但今年來表現落後的能源價格將逆轉超前,因為新冠疫苗普及接種將提高開車的燃料需求,預期史坦普GSCI能源次指標明年底前將漲20%,工業金屬次指標則可能跌19%。

品浩(PIMCO)經理人強森則最看好美國天然氣,但認為農產品價格不會漲太多,除非南半球的收成銳減。許多分析師也看好特別偏重於運輸電動化的經濟刺激方案、及再生能源的成長,將提振金屬需求。

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