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疫情大流行 因應市場波動 心態很重要

市場虧損在所難免,應以平常心看待。(路透)
市場虧損在所難免,應以平常心看待。(路透)

人心容易恐懼,每當眼前有不好的事情發生,總覺得像世界末日,比過去任何時候都糟糕,而且永遠不可能好轉。

科羅拉多州金融諮詢業者Wealth Logic創辦人羅斯(Allan Roth)舉例,經濟大蕭條期間,人們覺得金融機構從來沒有像眼前這樣如此失敗,竟然因欠缺流動資產而需要政府救助。

羅斯進一步舉例,2000年至2002年間,人們深信,市場從不曾像當時那樣,因網路泡沫外加美國境內發生的悲慘的恐怖攻擊事件,整個市場失序不理性。

到了現在,羅斯猜測,人們可能又極端負面,認為以前從來沒發生這樣嚴重的疫情大流行。

晨星投資實驗室(Morningstar Direct)數據顯示,史坦普500指數9月初至21日止下跌6%以上,投資人對新冠疫情的焦慮發燒了。這一波危機究竟如何發展?至今仍不確定,即使研發出疫苗,也可能不那麼有效。

回頭想想,每一次碰到困境、經濟衰退,確實各有不同形式。專家認為,如果能專注一路走來始終一致的共同點,也許可讓心情平靜下來。

綜觀過去經濟困境,有以下共通點:

•1.市場虧損 在所難免

富國銀行投資研究所(Wells Fargo Investment Institute)投資策略分析師•威利斯(Veronica Willis)說,為退休儲蓄的過程中,一般人平均會經歷約七次經濟衰退。

根據富達投資統計,1926年以來,史坦普500指數已遭遇16個熊市 (市場行情跌幅超過20%)。

富達人力諮詢(Fidelity Workplace Consulting)高級副總裁湯普森(Jeanne Thompson)表示,通常,人們在職業生涯中會經歷多次市場行情漲跌,應該採取長期方針,不要總是對短期市場變化立即反應。

•2.市場虧損 通常是暫時的

市場虧損難免,但好消息是,每次虧損通常不會持續太久。

根據晨星投資實驗室,史坦普500指數2020年3月16日下跌近12%,短短17天內便完全恢復。

當然,市場反彈速度是一回事,每個人的儲蓄需要多長時間才能回復?將取決於儲蓄的資源分配方式。

嘉信理財(Charles Schwab)試算,如果投資組合有70%以上股票、其餘是債券和現金,經歷2007年至2008年金融危機的虧損後,需要花二年多復元,相較之下,假如投資組合中70%以上是債券、現金和其餘投資,復元期只要七個月。

約翰霍普金斯大學(Johns Hopkins University)應用經濟學教授漢克(Steve Hanke)推估,從1900年到2017年,全美股市歷經熊市和種種挑戰,扣除通貨膨脹因素後的平均年收益率一直在8%左右。

針對眼前這波挑戰,晨星實驗室發現,儘管經歷過去半年瘋狂震盪,假如3 月1日投資史坦普500股票30萬元,到了9月21日星期一收盤時,價值增至將近33萬7000元。

紐約理財業者Bone Fide Wealth 創辦人邦帕斯(Douglas Boneparth )認為,過去六個月確實太瘋狂,但如果只在2月查看投資明細表,之後就放著,直到8月再看明細表,應該覺得一切安然無恙,絲毫感受不到半年來的震盪。

可確定是,無論為了退休、或者為子女存大學學雜費,如果快要把存款提領出來用之前過度投資股票,都可能難逃災難。

嘉信理財財務規畫副總威廉斯(Rob Williams)提醒,假如不到五年內需要動用手邊的錢,無論年齡多大,都不應該投入股票,而應投資到較保守的資產。

•3.不能忍受損失 將招致最大損失

舉例:今年1月1日擁有100萬元投資組合,包括美國股票70%和債券30%,新冠疫情的消息才剛剛從中國散布出來,3月23日,儲蓄縮水到78萬元左右,您可能嚇到了,想退出市場。

如果當天真的出脫投資變現,便可能錯過隔天3月24日道瓊工業指數創下的1933年來最大單日漲幅,如果忍住沒有賣出,投資組合價值將回復到83萬元以上。

威廉斯說,反彈行情會間歇出現。過去約20年,史坦普500指數年平均回報率約6%,如果一下跌就退出,便錯過期間最好的20天行情,即使退出市場後又重返投資,平均收益率也只有0.1%,所以,如果不能容忍損失,便會錯失收益。

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