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疫情讓全球企業忙發債 估今年新增1兆美元債務

最新研究顯示,全球大企業預估在今年新增多達1兆美元債務,將用於因應新冠疫情。路透 最新研究顯示,全球大企業預估在今年新增多達1兆美元債務,將用於因應新冠疫情。路透

最新研究顯示,世界各地的大企業預估在今年新增多達1兆美元債務,主要用於因應新冠疫情。這項研究調查一項涵蓋900家大企業的新增債務指數。

路透報導,如此空前的新增債務規模,將使得全球企業的債務總額大增12%至9.3兆美元左右,若加上多年累積的債務,全球負債最高的企業,其債務規模已相當於許多中等國家的債務水準。

根據研究,全球的公司債務去年也大增8%,原因包括企業推動收購與併購,以及舉債來實施庫藏股和發放股利,但今年擴大舉債的原因跟去年完全不同,主要是採取保護措施,以因應疫情侵蝕獲利。

編纂這份分析報告的駿利亨德森公司(Janus Henderson)投資組合經理梅爾說:「疫情改變了一切,現在要保留資本和強化資產負債表。」

全球企業在1月到5月間發行3,840億美元公司債,梅爾估計,信評較低的企業近幾周發行的高收益債規模創歷史新高。

除了深受市場信賴的公司,信貸市場在3月幾乎對所有企業緊閉大門。不過,美國聯準會(Fed)、歐洲央行(ECB)以及日本銀行推動緊急購債計畫,促使信貸市場再度敞開大門。

根據這項企業新增債務指數,這900家企業的負債總額已比2014年增家40%,債務增速遠超過獲利成長。

這900家公司的稅前獲利合計成長9.1%至2.3兆美元,槓桿比率在去年達到創紀錄的59%,該比率主要衡量與股利配發相關的債務。這些企業在支付利息對獲利的占比也創新高。

美國企業的債務規模高達3.9兆美元,幾乎占全球企業債務比重的一半,而且過去五年的債務增速遠高於其他主要經濟體,僅次於瑞士。瑞士曾有一波企業併購潮。

德國企業的債務總和為7,620億美元,僅次於美國。在全球負債最高的企業中,德國囊括三家,其中福斯汽車(Volkswagen)負債1,920億美元,相當於南非或匈牙利等國的債務規模。福斯這些債務主要來自汽車融資部門。

不過,在這項債務指數中,有25%的企業沒有任何負債,有些公司甚至擁有龐大的現金儲備,例如Google母公司字母坐擁1,040億美元現金。

梅爾表示,信貸市場仍需一段時間才能恢復至疫情前的水準,強調疫情升溫依然是投資人的主要關注重點,尤其是美國近來確診人數暴增。



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