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股神唱多做空 信眾為失誤埋單

鄭重聲明
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年近九旬的股神巴菲特,坐擁千億現金,三個月內先後「抄底」航空股與銀行股,均不幸抄到半山腰,百億資金付之東流。許多信徒,也因「抄巴菲特作業」面臨虧損。讓人不禁心生疑慮,股神究竟是「年老糊塗」還是「吸血信眾,為判斷失誤埋單」。

股神巴菲特近期兩度「唱多做空」。先是於5月2日的股東大會,表示已清空公司持有的四大航空公司股票。而在此前市場大跌之際,巴菲特在接受採訪時,還言之鑿鑿「絕不出售航空股」。

隨後於5月10日,巴菲特開始賣出4月中旬買入的美國合眾銀行(US Bancorp)股票,其掌管的波克夏公司,15日向聯邦證券交易委員會(SEC)遞交的文件顯示,公司2020年第一季度,已減持1000萬高盛股票,減持幅度達84%;摩根大通持股也縮減3%,股權占比從1.94%降到1.88%。諷刺的是,5月2日的股東大會,巴菲特還花了大量時間,講他如何看好美國長期發展、如何看好銀行股。

連續言行不一,巴菲特雖在事後承認「判斷有誤」。但對外界釋放利好信號同時,暗度陳倉拋售股票,難免有「割信眾韭菜,為判斷失誤埋單」之嫌。曾花費62萬元天價與巴菲特共進午餐的投資者段永平,在巴菲特入股達美航空後也跟進買入。隨後巴菲特「唱多做空」,段永平就直言,邏輯上想不通巴菲特為何用這種方式賣股票。

短時間內接連出現兩次投資失誤,在航空股的止損過程中,又完美錯過4月的較大漲幅,割肉割在最低點。加之波克夏公司五大持艙股(蘋果、美國銀行、美國運通、可口可樂及富國銀行)一季度股價除蘋果、可口可樂外,跌幅均在30%以上,以致波克夏2020年第一季度財報歸屬,股東淨虧損達497億元,而2019年同期為盈利216億元。

有投資者認為,巴菲特近期昏招頻頻非誠心之舉,實是年事已高。考慮到百年一遇的新冠疫情、美股創歷史性的四次熔斷,巴菲特仍手持近1400億現金、波克夏公司市值仍近2500億,上述損失就顯得沒那麼嚴重。

巴菲特大量現金在手,仍有一擊致勝的「揮棒」機會。他目前的投資策略,也正應華爾街的一句諺語「Sell in May and go away」。因為美股每年5月至10月的歷史平均收益率在零上下,而在11月至次年4月,應有的風險溢價才會顯現。因此該策略是每年11月至4月投資股票,其餘時間選擇現金在手或投資固定收益產品。

現在斷言巴菲特已老還為時尚早,只有等浪潮褪去才知道誰在裸泳。股神也是人,面對重大的不可預測事件,高手與普通人無異。不要盲目抄股神作業,也不要迷信游資打板、一夜暴富的故事。

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