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美股何時能進場?專家:年底或V形反轉

鄭重聲明
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美股27日翻黑重挫,之前連三日漲勢戛然而止。(美聯社) 美股27日翻黑重挫,之前連三日漲勢戛然而止。(美聯社)
美股27日翻黑重挫,之前連三日漲勢戛然而止。(美聯社) 美股27日翻黑重挫,之前連三日漲勢戛然而止。(美聯社)

美股27日再度重挫,29日開盤的期貨指數(Futures)預示,30日開盤後或難出現大幅反彈。有專家研判,美股V形反轉將在2020年底,大盤跌幅再有20%左右,將出現相對安全的進場時機。

白宮、國會與美國聯準會近期持續對證券市場下猛藥,貨幣和財政政策雙管齊下。貨幣政策方面,降息至零、大規模量化寬鬆即印錢為市場注入流動性,以鼓勵開支與借貸。美聯儲還放出口風,只要能讓市場冷靜,輸血無上限(Whatever it take)。

一套貨幣政策組合拳,不僅未止住美股下跌,反而在政策出台當日,使美股跌至熔斷。貨幣政策不奏效,白宮、國會從財政政策著手,出台史上最大規模2.2兆元的經濟紓困法案(CARES Act)。

但法案僅讓美股維持三天漲勢,27日美股再度翻黑;道瓊工業指數暴跌915.39點,或4.1%,收市時為21,636.78點;標普500指數跌3.4%至2,541.47點。29日開盤的期貨指數,道瓊、標普500與那斯達克均约有1%的下跌,預示30日的美股恐難有較大漲幅。許多投資者不免疑惑,美股整體走跌還將持續多久、幅度會有多大。

洛杉磯加大安德森中心經濟學家俞偉雄,贊同年底證券市場會有V形反轉的預測。俞偉雄指出,當前的「居家避疫」政策,對經濟是極大打擊;困在家中的民眾,將會在命令解除時,進行「報復性消費」。「買、買、買」能極大刺激經濟復甦,考慮到聯邦政府還將推出一系列經濟刺激政策,年底證券市場應該會出現V型反轉。

不過俞偉雄警告,即使反轉發生,但能否回到疫情前的高點還很難說。證券市場是多因素綜合作用的產物。例如就業率、石油價格戰等均會影響股市。即使預測準確方向,實際漲幅很難預測。

基金管理人袁福廷指出,他的觀點為個人判斷,證券投資肯定有風險,入場需謹慎。考慮到投資者往往很難在「谷底」買入,他認為當道指跌至1萬6591點左右時,是較安全的買入時機。4月與5月非常關鍵,很可能出現較好的入場機會,投資者可留意。

美股當前跌勢明顯,袁福廷認為,與川普執政前三年接連保持漲勢有一定關係。他以過去的經驗看,美國總統四年任期中,通常前兩年股市會下跌,後兩年則上漲。利用這個有趣的規律,獲利不少。川普上任後,證券市場一反常態,連三年上漲;再加上疫情、石油價格戰等因素,第四年「補跌」在情理之中。

高盛首席證券策略師(Chief equity strategist)David Kostin日前公佈的預測認為,標普500(亦稱史坦普500)指數未來三個月內可能下跌至2000點。

標普500指數27日收於2541點,距離高盛預測的「谷底」,跌幅仍需21.3%。袁福廷預測的較安全買入時機為道瓊1萬6591點,距27日點位仍需跌幅23%。

高盛分析,此輪熊市由事件導致(Event-driven),並非美國經濟存在根本問題;隨著事件過去,2020年末標普500指數會回升至3200點。



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