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經濟解析/美股期指一度漲停 投資人也想「超前部署」

不僅防疫講求「超前部署」,投資人心態也是如此。美聯社 不僅防疫講求「超前部署」,投資人心態也是如此。美聯社

美股期指今天展開絕地大反攻,一度奔向漲停關卡。是疫情利空出盡?還是投資人展開布局?而市場最想知道的問題是,是逢低買進的時候了嗎?

●投資人「超前部署」

Washington Crossing投資組合經理人卡倫說:「當局已採取許多措施為系統提供流動性。如果我們開始覺得正接近轉折點,市場觀感就會轉正。市場是非常前瞻的,而且市場多少開始覺得情況有了轉圜,那正是我們所尋求的。」

●危機是一時的

Leuthold集團投資策略長 Jim Paulsen說:「本周開始,經濟數據會開始反映疫情相關的負面影響。無疑地,消息面只會更差,但至少投資人終於開始回歸基本面。對數據表現不佳的恐慌,經常比實際情況更嚴重。」

「大家公認的根本前提是,這場一時的風險展開下來,看來仍是可預料到的結果。如果這局面一如大家所料真是一時情況的話,市場仍然會傾向把眼光放在經濟衝擊過後的前景,經濟終會回春。如此一來,股價和公債殖利率不僅會上揚來反映即將到來復甦,也會因恐慌消退而上揚。」

●再等等

Saxo資本管理公司策略師 Eleanor Creagh說:「健康危機是否會發展為更嚴重且持續的全球倒債危機,目前尚言之過早。信心十分脆弱,對未知和未來經濟加大封閉的恐懼,足以讓風險資產持續受壓。逢低買進的時機會來,但我們傾向再等等。為最好情況有規畫,為最壞情況做準備。 」

●本益比還有下探空間

摩根大通 Mislav Matejka在內證券策略師說:「股市要能持續上揚,我們認為一來需來特別的政策回應,二來要 坦然面對疫情終將緩和。看來還要過一陣子,情況逆轉前可能還會更差。」

就股票而言,「我們留意到,在前兩次衰退,股市流失逾半價值,而目前只有20%。此外,最近三次衰退的本益比分別為10.1、13.8、10.2倍,而目前本益比仍有15.2倍,最近在3月12日的谷底是14.5倍。還有下探空間。 」



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