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美股再創新高 低利率環境營造高本益比無限可能

今年史坦普500指數、道瓊工業指數創新高的場面已不足為奇 。路透 今年史坦普500指數、道瓊工業指數創新高的場面已不足為奇 。路透

美國股市周五繼續上漲,再度刷新歷史新高,美中本周簽署第一階段貿易協議,平息兩大經濟體劍拔弩張的硝煙,各大銀行公布的財報可見國內消費仍旺,經濟表現也讓人放心。

歐洲股市周五也創歷史新高,道瓊歐洲STX600大漲1%,歐盟貿易執委霍根(Phil Hogan)看好美歐談判進展,中國大陸上季經濟成長符合預期是兩大利多。

史坦普500指數周五漲0.4%收3329.62點,今年來六度創下歷史新高,那斯達克綜合指數和道瓊工業指數各漲0.3%和0.2%,也再創高峰。三大指數本周漲幅都在1.8%以上。

法盛投資管理公司(Natixis)經理人賈納西維茲(Jack Janasiewicz)說:「去年的阻力已消散,形勢更加明朗。企業財報如今是一大重點,目前來看表現還不錯。」

史坦普500指數只要再漲5%,即可刷新史上多頭走勢最長且漲幅最大的歷史紀錄。上一次史坦普500指數花了九年半創下417%漲幅,而當前多頭長達10年10個月,已是史上最長,若能突破3498點,將達到另一里程碑。

如此漲勢也令人擔憂價位已經偏高,按預估獲利計算的本益比,史坦普500指數成份股目前在18.4倍,已是2002年以來最高。

不過,過去一年績效打敗96%同業的聯博投信(AllianceBerstein)投資長提爾尼(Jim Tierney)認為,低利率的市場結構孕育出新的股價機制,因此還有上漲空間,本益比可上看30倍。如此看來,史坦普500指數還可漲到4500點,也就是再漲35%。

景順(Invesco)全球市場策略師胡柏(Kristina Hooper)也同意:「這波漲勢幾乎全因Fed明確表示再升息的門檻非常之高。這是帶動最近一波股市上漲的噴射機燃料。」



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