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分析師:美股有撐 明年展望仍看俏

BCA Research投資策略師預期,拜聯準會(Fed)低利率政策之賜,美國經濟擴張趨勢可望再延續至少一、兩年而無衰退之虞,因此美股明年展望仍看俏。

Fed利率決策小組聯邦公開市場操作委員會(FOMC)11日決議,維持聯邦資金利率目標區間在1.5%-1.75%不變,並暗示利率將一直維持不動到2020年底。

BCA Research指出,在Fed低利率政策支撐下,經濟成長應可再繼續奔馳18到24個月,使經濟擴張期進一步拉長到11年、打破歷史紀錄,這也意味美股大盤在未來這段期間內有撐。

BCA首席美國投資策略師Doug Peta在11日致客戶報告中寫道:「緊縮貨幣政策是導致衰退的一大要素,我們認為Fed目前的貨幣政策仍將維持寬鬆,在今年連續三次降息之後尤其是如此…根據我們對均衡利率的推估,除非Fed改弦易轍、逆轉這三次降息,並且至少再額外升息三次,否則衰退不會展開。」

BCA依據1970年代迄今Fed政策利率的線圖,把目前聯邦資金利率目標區間歸在「寬鬆貨幣政策」類別。

Peta認為,就算下一波衰退正好在2021年中來襲,2020年美股投資報酬展望仍強。他說:「過去50年來,平均而言,標普500指數通常在衰退開始前的六個月觸頂,而觸頂前的投資報酬一直是相當的強勁。」

根據Dow Jones Market Data的數據,截至11日收盤為止,今年來史坦普500指數已大漲25%,道瓊工業指數今年來漲幅將近20%,那斯達克綜合指數年初以來更激漲30%。



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