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台企信用強度將減弱

中華信評11日舉行「2020台灣信用展望」發布會,全球信評機構標普上修台灣今年經濟成長率,明年仍位居亞洲四小龍之首,但明年台灣企業信用強度將減弱,最大壓力來自於美近期將對中國大陸科技產品課徵新一輪關稅。

根據標普最新報告,上修今年台灣經濟成長率,今年約2.5%、明年為2.4%。中華信評分析師許立德表示,今年前三季過完,台灣經濟成長非常強健,最大支撐是資本形成,內需消費溫和成長,出口貿易則因貿易戰關係持續偏弱。

但他指出,台灣經濟成長仍受結構性因素限制,包括高齡化、實際薪資停滯不前等,因此預估明年台灣經濟成長比今年弱,但明年仍位居亞洲四小龍之首。

許立德也表示,明年台灣企業信用強度將減弱,台灣企業信用結構在未來12個月內,最沉重的壓力來自於美近期可能會對科技產品課徵最新一輪關稅,台灣企業對此類產品曝險極高,此波升級的關稅戰可能會打亂全球電子業的供應鏈,成本負擔加重,同時還會減緩對於新興技術需求的成長。

另外,美中關稅爭端在何時緩解,以及緩解後出口何時可恢復增長,仍存在不確定性;且中國大陸經濟放緩可能會加劇台灣產品與服務需求普遍惡化的程度,並傷害台灣企業明年的獲利能力。根據標普預估,中國大陸今年經濟成長率為6.2%,但估明年將跌破6%,且若供應鏈移出速度過快,經濟恐加速惡化。

許立德表示,台灣企業的信用狀況在今年11個月間略為惡化,企業與金融機構的負向評等趨勢截至11月底已達百分之五點二,較五月底的4%高。中華信評今年將五家企業信用評等展望從「穩定」調整為「負向」,包含台塑四寶、和碩。

針對金融業,分析師王珮齡警示,台灣壽險業在明年面臨整體下行風險,包括業者主動採取與主管機關推動的產品改革、美國降息及匯率風險。預期壽險業今年平均資產報酬率可達0.6%,但明年會回到0.4%至0.5%。

壽險業明年獲利能力仍易受避險成本與未來一年資本市場波動影響,美國降息及壽險業先前購入具高報酬率的國際板債券明年被贖回的機率增加,再投資風險逐漸升高。



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