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封面故事|富裕華人 熱中家族辦公室

家族辦公室為客戶子女教育提供諮詢。(美聯社) 家族辦公室為客戶子女教育提供諮詢。(美聯社)
富裕華人熱衷購買曼哈頓的高檔公寓。(圖:David許提供) 富裕華人熱衷購買曼哈頓的高檔公寓。(圖:David許提供)

自6月以來,香港發生一波波反送中抗爭,紐約財富計畫集團合夥人麥慧琪接了不少來自香港的電話。來自香港的她說,有的家庭通過投資移民(EB-5)來美後,妻子和孩子留在美國,而先生則留在香港打拚,但看到香港社會動盪不息,先生也計畫移民來美;也有的是香港朋友將組織一些身價千萬美元的香港客戶來美國考察她的公司,準備轉移部分資產到來美,請她管理。

麥慧琪說,這種情況對他們公司來說是「一個好機會」。2013年,她創辦紐約財富公司,幫助富人理財,後來在客戶推動下,公司現已發展成為家族辦公室。「一開始,中國投資客戶較多,現在比較平衡,美國的老移民增加不少。」目前,公司提供資產保護與傳承、子女教育及家庭旅遊計畫等。「以前,這些是願景,現在是現實。」

家族資產 希望永續經營

麥慧琪說,約翰•洛克菲勒(John D. Rockefeller)1882年成立家族辦公室後,美國的家族辦公室(family office)獲得快速發展。根據美國家族辦公室交流中心(Family Office Exchange)推算,截至2019年8月9日,美國有1萬489個家族辦公室。現代的家庭辦公室分為兩種:單一家庭辦公室和多個家庭辦公室。前者是服務一個超高淨值家庭的諮詢和財富管理公司;後者服務於多個家庭,而且變得越來越流行。

麥慧琪(前紅衣者)說,紐約財富公司現在發展成家族辦公室的形式。(圖:麥慧琪提供) 麥慧琪(前紅衣者)說,紐約財富公司現在發展成家族辦公室的形式。(圖:麥慧琪提供)

十幾年前麥慧琪被公司派到中國工作時,就有人把美國家族辦公室的概念帶去中國,很快被中國富人接受。「高收入人群開始考慮資產配置、投資增值、保險和資產傳承。」但是,中國當時沒有人會做。家族辦公室主要工作有兩個,一是資產保護,掙的錢不能丟了;二是資產傳承,人走後繼承人省稅。在分配財產時,被傳承者能夠拿到,避免將來子女爭產。

中國有個說法,富不過三代:第一代掙錢,第二代守業,第三代就花完。但是,美國家族辦公室能幫助富人保住財富。例如,家族辦公室為客戶設立信託(trust),把資產放在信託名下,第二代不能亂花,如果不結婚,能拿多少,結婚後能拿多少,配偶拿多少,離婚後拿多少……,都有規定。有的信託直接傳給第三代,「子女的生活都有保障,但是他們手頭沒有多餘的錢」。

目前,紐約財富客戶的入門資產是500萬美元,但客人都有千萬以上甚至幾千萬美元以上資產。她把客戶分為幾種情況:有的是人在中國,孩子在美國上學,畢業後留了下來,於是考慮移民;有的是申請了投資移民(EB-5),正在排期當中,這類人挺多的,而且人已經登陸美國。有的是新移民,來美國幾年時間;也有的是來美十幾年的老移民。

中國客戶的錢出來不容易,但是他們各有渠道。「至於怎麼過來的,我也不知道。」她說,中國規定每人每年只能帶出5萬美元,但是各地具體規定不同,有的可以超過這個限額。「實際上,他們的錢已經到了海外,許多人把錢存在香港。」

她說,公司逐步調整,形成現在的家族辦公室形式。華人客戶先找他們買房子,然後是孩子教育。她說,華人重視教育,如何申請學校,家長和孩子都不知道。「我們就把心理專家帶入,對孩子進行測試,然後提出建議。」例如,如果孩子邏輯性強,就會建議他們讀理科;如果孩子藝術方面好,就建議他們學文科,「幫助客戶決策」。有的孩子有藝術特質,參加繪畫比賽多次獲獎,最後申請到紐約大學藝術系。

因此,現在公司的核心業務是,財務、法務、稅務及日常生活。例如,如果他們客戶家庭要外出旅遊,辦公室要幫助制定旅行計畫。總之,家族辦公室就是給客戶提供有價值的服務,也就是一站式、全方位的服務。

華人資產 多在房地產上

麥慧琪說,美國主流的家族辦公室把證券、保險、商業等視為主要投資,而把房地產列為「另類投資」,所佔比例很少。但是,她公司幾百客戶的投資多在房地產上。「如果全部資產是房產,就會有問題。」

最近十幾年,美國華人的財富累積很快。他們做進出口生意,開發房地產,賺了很多錢。例如,在皇后區的法拉盛和布碌崙(布魯克林)的第八大道,隨便都能遇到千萬資產的移民。「他們每天去酒樓飲茶,享受生活。」她說, 華人移民缺乏安全感,有錢就買房子。除了生意外,90%的資產都放在房地產上。

紐約蘇富比地產公司(Sotheby's Realty)的地產經紀David許同意這個說法。他幫助許多中國買家購買曼哈頓的高檔地產。他的感覺是,80-90%的中國買家都要購買房地產,他們篤信「有土斯有財」,而且房地產也容易掌控,尤其是曼哈頓的高檔地產,可以保值增值。

麥慧琪有一個朋友,1980年代末在第八大道上購買了一棟多家庭的樓宇,當時樓價不到10萬元。最近,她遇到這位朋友,朋友說想把房子賣了,她問要賣多少錢,朋友說「有福州人出價1000萬元」。她算了一下,過去30年間,朋友的房子漲價100倍。

她認為,華人的金融資產很少,但不動產流動性差,而且管理起來問題很多。例如,紐約市有租金法,房東不能隨便浮動租金,影響房地產價格。而且,租金法保護租客,不保護屋主。有的是屋主自己管理房產,廁所壞了自己修理,但年過70歲就做不動了。如果請別人管理,實際所得會減少。「幾年後,租金收入去掉維修費用,可能是負數。」

例如,有人購置四家庭住房,年入租金2萬元。但有的房客不交租金,白住房子;屋前大樹的樹根長入下水道,把下水道擠破了,修一次就要2萬元。更為嚴重的是,租客在屋內滑倒,發現屋主很有錢,就聘請律師提告,尋求賠償。「有一次我舉辦講座,講座過後,一位聽眾過來告訴我,我舉的例子他都遇到過,感觸很深。」

中國客戶 喜歡固定資產

位於曼哈頓的匯盛控股(Horizon Holding Group)是一家在美國註冊的資產管理公司。公司CEO譚睿涵說,匯盛控股下設匯盛家族辦公室(Horizon Family Office),專門針對高淨值客戶在中美跨境投資中提供資產保護服務。「隨著財富的積累,越來越多的中國高淨值客戶開始尋求全球化的資產配置。」

他說,匯盛家族辦公室採取「直接服務機構,間接服務客戶」的業務方式,在財富傳承、資產保護、信託框架及離岸構造設計等領域提供一站式服務。匯盛家族辦公室目前服務超過300家簽約機構。對於這些高淨值客戶而言,海外投資的主要目的是「風險防範和避險」。在這些客戶中,70%會選擇留在大陸及香港進行人民幣或者人民幣相關資產的投資,另外30%會根據需求(子女留學、置辦房產或購買股票等)將資產分散在全球各地。「這30%的中國高淨值客戶中,會首選美國市場。」

在投資方面,他們更傾向於周期較長、回報穩健且本金保底的投資方式。這也是眾多中國客戶喜歡選擇固定資產的原因。最近,人民幣匯率有變化,市場發生波動,但並不影響中國高淨值客戶投資美國的熱情。

他說,匯盛控股還有匯盛金融(Horizon Financial)分公司,為中國金融機構及個人在美國資產管理市場尋找匹配策略,提供跨境投資方案。對於目前香港的情況,他表示這些高淨值客戶不會受到消費層面的影響。例如,一位高淨值客戶原先在香港投資了美國股票,現在把一部分資產替換成了美國的券商,但購買的股票類型並未改變。

目前,越來越多的中國高淨值客戶設立美國信託,開始購買美國保險,因為美國信託在避稅、避責、避債方面有著得天獨厚的優勢。而且,美國保險的性價比較高,所以客戶在配置投資時,更加注重底層資產有效保護。

有錢家族 管理海外資產

紐約蘇富比地產公司David許說,他在曼哈頓做房地產經紀十多年,他接觸的都是中港台的有錢家族,有的是第一代,有的是第二代,現在連第三代都出來了。這些家族很注意資產傳承,財產越多,越想在國外投資。有的是香港上市公司,由於香港出現問題,將把錢帶出來。

David許說,富裕家族很注意資產傳承,財產越多,越想在國外投資。(圖:David許提供) David許說,富裕家族很注意資產傳承,財產越多,越想在國外投資。(圖:David許提供)

總的來說,中國人來美投資的總人數下降了,有的房地產經紀因客戶減少,只好轉行。「我的客戶下降不多,因為我的回頭客很多。」他對客人的印象是,以前看房的人多,買房的人少。但是現在比較奇怪,看房的次數不多,喜歡就買下。但是,也有人想做一些房地產以外的投資,如購買基金等。

他說,前幾年炙手可熱的投資移民項目(EB-5)現在已經退燒。例如,靠近華爾街的一棟大廈就因為投資移民資金不到位而將宣布破產。這是一個大型房地產開發項目,共有四個投資者,即三家美國公司和一家中國企業。中國企業預計招徠200名投資移民,如果按照一人50萬元計算,這家中國企業就算投資1億元。這棟大樓已經投資五、六億元,完成建築85%,但投資移民名額未滿,資金不繼。目前,川普政府收緊移民政策,投資移民申請審批一般都要七、八年,投資移民資金更進不來。

同時,虛構的投資移民項目也很多,導致許多華人損失慘重。他認識申請投資移民的兩個華人,因為投資不同項目,結果迥異。「其中一位已經入籍,而另一位綠卡還沒有拿到,也不知道何時能夠拿到。」

他說,中國高淨值人士來紐約辦理信託和購買地產,目的是增值和省稅。他和紐約匯盛控股公司有合作。「如果匯盛家族辦公室的客人要買高檔地產,就把客戶介紹給我。」如果他的客人要做資產配置,他就介紹他們去找匯盛家族辦公室。「匯盛一些金融分析師,可以為客戶設計投資組合,幫助他們投資,購買基金。」

麥慧琪說,目前華人客戶的資產主要房產、保險和信託上,因此就形成了辦公室的三大塊業務。她主要靠口碑。她說,對沖基金的收費是2和20,即公司每年收取公司資金的2%作為管理費,另外公司還要收取盈利的20%。「但是,我們不是這樣收費。」她的家族辦公室從最初規畫時就收費。

她說,華裔富人開始考慮遺產稅的問題。有的父母為了節省遺產稅,把兒子的姓名寫在屋主中,兒子結婚後,媳婦要把公公婆婆的姓名從屋主中去掉。「兒子轉告媳婦的意思,父母氣得不行。」有的父母把房子給子女後,子女就把父母趕出去。

在紐約州和加州,如果父母去世,法庭要求在遺囑認證,繼承人要聘請律師,而律師費和法庭費用嚇死人。因此,信託可以避免遺囑認證。「如果舉辦信託講座,就會有很多人來聽。」她說,家族辦公室就要幫助客人考慮,如何設計才能達到目標。

買保險也是一門學問。許多保險經紀只賣自己公司的保險,但是這種保險不一定適合每一個人。因此,她的公司代理40多家保險公司的產品。保險和房地產都一樣。購買前,都需要認真研究,分析各種利弊。「我們幫助客人買地,幾年後翻倍,不是隨便買的,都是認真研究的結果。」

家族辦公室還要安排客戶家庭外出旅遊。(本報檔案照) 家族辦公室還要安排客戶家庭外出旅遊。(本報檔案照)



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