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富豪財管跳過金融機構 成趨勢

瑞銀集團(UBS)頂級財富管理人員表示,最富有的客戶正將金融機構邊緣化,不諮詢投資銀行就完成私人交易,使這個產業面臨危急存亡之秋。

瑞銀超高淨值客戶主管史泰德勒(Joe Stadler)說,在公開市場愈來愈難獲利之際,家族辦公室與一些避險基金愈來愈傾向彼此交易,或「組隊」合作直接投資,「幾年來我們已觀察到這股趨勢,且它正在加速,銀行若不做好準備,可能如同面臨數位化的柯達」。他指的是攝影巨擘柯達在數位相機終結底片市場後,走向破產命運。

超級富人不透過金融機構,愈來愈頻繁地直接交易,這與富人透過家族辦公室掌握自家財富的崛起相吻合。這股潮流由蓋茲及戴爾帶起,現在許多超級富人的作風愈來愈像私募股權,收購企業大量股權或直接買下整間公司。

根據瑞銀與坎普頓財富(Campden Wealth)的研究,去年直接交易占企業投資組合近三分之一。

不只如此,銀行還因為面臨監管壓力,想贏得這些私人交易更益發困難。他們被要求對客戶進行「適合性測試」,即審查客戶是否有足夠的金融知識、並知悉所有風險。

史泰德勒說,銀行覺得被迫進行審查,即使他們認為客戶並不需要被審查,而客戶也因繁瑣的文書作業而卻步,「突然間你沒了生意」,銀行必須創造自己的交易平台及法律框架,才能不被淘汰。

理財顧問和某些銀行正把直接投資的選項加入原已周到的富人服務中,並收取高額費用。若一個家族有1億美元投資額,頂級顧問每年收百分之0.5或50萬美元。上月發布的「家族辦公室交換調查」顯示,約有近八成五的家族辦公室從事直接投資。

根據安永會計師事務所,全球有超過1萬個單一家族辦公室,至少一半是過去15年才成立。

在此同時,投資銀行正設法參與富人交易。總部位於蘇黎世的瑞銀集團,在全球舉辦活動,哪裡有富人客戶就能見到瑞銀身影。

法國巴黎銀行三年前也創建了網路平台,讓富有客戶群找尋共同投資機會。天達的私人銀行今年稍早也在倫敦新設一名主管,負責連結富有客戶。



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