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川普與德拉吉隔空對嗆 貨幣戰山雨欲來

眼見歐元區通膨疲弱,歐洲央行總裁德拉吉暗示祭出貨幣刺激措施,並與美國總統川普對嗆。川普不滿歐元貶值影響美國出口競爭力,專家認為,匯率恐被川普當作加徵關稅的藉口。

預定10月底卸任的德拉吉(Mario Draghi)今天在葡萄牙演講時投下震撼彈,他表示,歐洲中央銀行(ECB)決策官員未來幾週將考慮運用政策工具,妥善因應經濟前景遭遇的風險,選項包括延後下次升息時間點、調降原本就處於負值的政策利率、重啟債券收購計畫。

這番發言刺激歐股大漲,歐元兌美元貶值,德國10年期公債殖利率創歷史新低。

川普隨後在推特發文:「德拉吉剛宣布可能祭出更多刺激措施,歐元兌美元應聲走貶,使他們更容易與美國競爭,這並不公平。他們這麼做卻未受懲罰好多年了,中國與其他國家也都這樣。」

面對川普批評,德拉吉隨後強調,歐洲央行決策並非著眼於歐元匯率,而是準備運用一切政策工具,確保歐元區通貨膨脹率回歸略低於2%的目標。根據最新數據,歐元區5月通膨率為1.2%,低於4月的1.7%。

避險基金布勒旺霍華德(Brevan Howard)研究主管康明斯(Jason Cummins)在紐約智庫外交關係協會(CFR)座談會表示,川普責怪德拉吉操縱匯率,雖是訴諸民粹主義的政治人物會做的事,但德拉吉暗示降息確實影響匯率,而且降息對刺激歐元區經濟毫無益處。

康明斯指出,當前美元被高估10%至20%,即使金融市場預測聯邦準備理事會(Fed)將降息,美元走勢依舊堅挺,「這顯示全球總體經濟出現很大的問題」。

聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)4日表示,官員密切關注美國與其他國家貿易糾紛對經濟前景產生的影響,將採取「適當行動」維持經濟擴張,投資人普遍解讀鮑爾預告聯準會將降息。依照常理,鮑爾這番發言應導致美元貶值,實際走勢卻非如此。

衡量美元兌6種主要國際貨幣的美元指數今天一度攀升0.08%,達97.64,為3日以來最高水準。

川普曾多次抱怨美元太過強勢,影響美國出口競爭力,川普身邊多位幕僚也曾指歐元被大幅低估。為加快美歐貿易協議談判,川普政府曾揚言要對歐洲進口車加徵關稅。

野村證券國際公司(Nomura Securities International)首席美國經濟學家亞歷山大(Lewis Alexander)表示,川普政府將匯率視為出口補貼,可能把匯率當作加徵關稅的理由,這個構想已存在一段時間。

如今,全球主要央行貨幣政策幾乎一致趨向寬鬆,聯準會與歐洲央行甚至可能為匯率展開「逐底競爭」(race to the bottom)。亞歷山大表示,聯準會選擇不多,美國經濟在美中貿易再度緊張前就已走弱,通膨也一直未達目標,聯準會遲早需要出手。

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