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大仁說財經 | 通用汽車想彎道超車特斯拉 但恐後勁不足

通用汽車立志轉型,但大船轉彎總是比較慢,恐時不我予。(美聯社) 通用汽車立志轉型,但大船轉彎總是比較慢,恐時不我予。(美聯社)

早在2017年,通用汽車CEO巴拉就描繪了一個未來,這家全美最大汽車製造商將逐步減少推出V8超大動力汽車。並從今年初起直至2023年,陸續推出20款電動車,她說,準備迎接汽車自動駕駛的時代,因為許多人會使用共乘服務,而再自己開車。

1月通用汽車公司總裁盧斯(Mark Reuss)在通用汽車投資人大會上表示:「未來發展很快,我們正在做盡我們所能做的一切,盡快做好準備。」

通用汽車公司總裁盧斯(Mark Reuss)。(美聯社) 通用汽車公司總裁盧斯(Mark Reuss)。(美聯社)

但是,在通用汽車努力推動的同時,全世界也在推動。該公司否認媒體指稱它因貿易問題而錯過兩款新產品在春季推出的自我設定期限,並指在中國推出的兩款車型符合其預估。但中國經濟放緩、貿易緊張局勢加劇以及美國鼓勵電動車的關鍵稅收抵免即將到期,仍然可能讓這項工作更加艱難。

透過每年削減60億元的現有業務成本來支付部分流程,這也增加了與勞方的緊張關係,特別是當雪佛蘭去年11月宣佈在俄亥俄州、密西根州、馬里蘭州和加拿大關閉工廠時,即使它再三承諾加強投資電動車,並提供受影響的勞工搬遷到附近工廠措施。

通用汽車關廠以節省成本支出並致力轉型。(Getty Images) 通用汽車關廠以節省成本支出並致力轉型。(Getty Images)

Uber和Lyft今年春季IPO的不同回應,正如通用汽車推動的未來交通願景,許多人停止擁有和駕車,轉而採用自動化、無排放的車輛,不會污染汽車空氣或發生事故,這些也凸顯出投資人質疑通用汽車所期待的未來是否會快速到來。

所有這一切都在發生,而該公司正在等待貿易緊張局勢加速美國經濟衰退或全球經濟放緩的到來,自4月18日以來通用汽車股價已經下跌13%。川普總統威脅要對中國寬鬆的知識產權保護和中國商品進口加徵25%的關稅。現在所有汽車製造商都在觀察貿易戰如何影響全球供應鏈。

總體而言,近幾個月中國的汽車銷量一直特別不穩定,2月的年增率約為1500萬輛,3月反彈至2500萬輛,4月回落至2000萬輛。晨星分析師菲士頓(David Whiston)表示,這可能是通用汽車在完成電動車轉型前該公司最大的近期挑戰。傳統汽車的銷售也為電動和自駕車的巨額開發預算付出了代價。

密西根州Ann Arbor汽車研究中心推進科技主管史密斯(Brett Smith)說:「它們正在前進,但計畫總是因市場和貿易的變化而變化,」「結果可能不如它們預期,但表現可能比它們預期的要好。」

如果要說通用汽車在推動其未來犯了任何錯誤,那麼大概就是最熱心的早期電動車買家湧向像特斯拉這樣的高階產品時,它反而在2010年推出低階雪佛蘭品牌。此外,紐約CFRA研究公司分析師尼爾森(Garrett Nelson)說,通用汽車仍在推廣轎車,但美國買家正在失去對轎車的興趣。

通用汽車在去年秋天宣布將逐步淘汰插電式混合動力雪佛蘭Volt,累計10年銷售約15.5萬輛。該公司保留了2017年推出、累計銷售約4.5萬台的全電動Volt,並預測它將迅速挑戰特斯拉在電動車市場的早期主導地位。

通用汽車在去年秋天宣布將逐步淘汰插電式混合動力雪佛蘭Volt。(美聯社) 通用汽車在去年秋天宣布將逐步淘汰插電式混合動力雪佛蘭Volt。(美聯社)

這樣的表現雖然不足以讓通用汽車和其他車廠趕上電動車市場第二大的福斯汽車,但卻已經耗盡了通用汽車分配的7500元聯邦所得稅抵免額。

巴拉在1月表示,通用汽車和面臨即將到期的特斯拉,以及預計2021年前享受全額減免的日產汽車,將遊說政府延長稅收抵免,「延長抵免有助於有助於擴大和支持美國的創新。」

現在通用電動汽車買家可獲得3750元的稅收抵免,雖然還算很大,但減少了電動車和內燃機競爭對手間差距縮小的誘因。CFRA的尼爾森表示,預計這些降低的抵免將在明年4月完全用完。他補充說,在緩慢的Bolt和Volt銷售中消耗稅收抵免可能會使通用汽車在以後處於競爭劣勢,而福斯汽車等製造商仍將擁有更大、更受歡迎的車型。

汽車研究中心的史密斯說:「電動車將在一段時間內保持較高的價格。」「每當稅收抵免到期時,電動車銷售就會出現遲緩。未來五年情形可能會有所不同。但是當你失去激勵措施時,障礙就很難克服。」

特斯拉的電動車主導地位很難被取代。(TNS) 特斯拉的電動車主導地位很難被取代。(TNS)

採取全球觀點

然而,隨著這種情況的發生,通用汽車的計畫正在不斷發展,以使該公司的電動車產品更加豪華和更加全球化,也就是同時開發平台技術,允許不同型號使用共同的零件基礎來維持新車價格不變。

該計畫始於兩個C:凱迪拉克和中國。該公司表示,凱迪拉克現在已成為通用汽車電動車領域的「尖兵」,其中數量很多但未定的約20款新車型極可能冠上這個傳統高級品牌,而這個品牌毫無意外地在中國非常受歡迎,Autotrader.com市場分析師克瑞伯斯(Michelle Krebs)說。凱迪拉克的電動車型預計將包括在美國市場推出的第一款跨界車,這是該公司在1月底特律車展之前展示預計2021年上市的未命名車型。

巴拉說,「當我們努力恢復凱迪拉克作為高級品牌的地位時,我們對投資組合充滿信心,」「我們要做的就是經由科技和創新。」

凱迪拉克現在已成為通用汽車電動車領域的「尖兵」。(美聯社) 凱迪拉克現在已成為通用汽車電動車領域的「尖兵」。(美聯社)

克瑞伯斯說,中國是最大關鍵,因為市場非常龐大,凱迪拉克在那裡已經很受歡迎,而且因為它也有促進電動車的稅收優惠。但預計中國也將在明年逐步淘汰大部分現有激勵措施,並且其宏觀經濟成長率的預期正在下降,部分原因是由於與美國的貿易緊張局勢。

重新發明輪子

制訂通用汽車計畫的關鍵是降低成本。其中一種方法就是降低電動車的電池成本,自2010年以來每年下降21%,有望在2020年代中期使電動引擎比內燃機更便宜,正如《彭博》新能源財經預測的那樣。

另一種方式通用汽車已在執行,也就是在現有通用平台上打造電動車,由不同車款輛共享大部分零件,包括讓通用汽車透過改變每個車型中包含的電池單元數量來快速改變車輛電池的尺寸。通用汽車公司總裁盧斯在1月表示,「共享架構是我們看好電氣化的原因。」

通用汽車自動化和電氣副總裁帕克斯(Doug Parks)說,「電動車的價格有多種影響因素,包括電池成本,利用中國市場在共同的架構上實現全球規模,並以更低的複雜性獲得製造效率,」「我們專注於所有這些項目,以提高獲利能力。」

通用汽車也曾推出過共乘服務,後全面取消。(美聯社) 通用汽車也曾推出過共乘服務,後全面取消。(美聯社)

但克瑞伯斯懷疑這種策略是否真能像通用汽車所說的那樣迅速實現,但也沒有提供後備時間表。

她說,「我們在科技上還有很長的路要走,」並指出她沒有買電動車的一個原因是,大多數產品無法讓她開260英里去看兒子,而且需要長時間的充電,而其燃油效率目前還比不上現有燃油車,「在實現成本平價的同時我們還有很長的路要走,這些電池要來自哪裡?」

通用汽車的任務還包括建立一種圍繞電動車重要性的新文化,也就是即將推出的自動駕駛或自駕電動車。部分原因是讓高層管理人員負責這項工作:盧斯向分析師介紹了通用汽車的電氣化情況。他的前任阿曼(Daniel Ammann)現在經營著Cruise Automation,這是一家通用汽車在2016年收購的灣區新創公司。史密斯說,創新的步伐正在加快,這種轉變要求工程師和其他工人快速、靈活地學習新技能。

Cruise是通用汽車實現文化開放的關鍵。自從被通用汽車、本田汽車、軟銀以及最近上個月投資的T. Rowe Price收購以來,它已募集了數十億元。5月宣布的11.5億元融資估值為900億元,其中通用汽車擁有約75%的股份。通用汽車整體上的股票市值為480億元。

掛著Chevrolet品牌的Bolt。(TNS) 掛著Chevrolet品牌的Bolt。(TNS)

Cruise努力克服許多與其他自駕車研究工作相同的障礙。矽谷數字出版物《The Information》發表的一份報導指出,該公司推出自駕車的出租車服務的努力落後於時間表,原因是軟體和其他問題導致車輛暫時比普通汽車慢,無法持續識別常見的駕駛情況,如附近的警消警報。

在去年的報告中,摩根史坦利汽車分析師喬納斯(Adam Jonas)指出,Cruise是通用汽車股票獲得更高本益比倍數的關鍵,也是「推動通用汽車進入對其數據價值的更大討論空間」以支持更高獲利率的服務,如應用和廣告等。

未來前景

但自動駕駛的長期價值還有很長的路要走,因為Lyft和Uber IPO的反應平平。阿曼在1月預測,當自動駕駛成本約為每英里60分時,它將開始真正主導運輸,這是計算支付司機的成本、汽車使用的電力和汽車本身。他說,目前,依賴人力的乘車共享服務每英里花費2.50元到3元。

通用汽車自動化和電動車項目副總裁帕克斯表示,與此同時,通用汽車正在使用自主技術改進現有車輛。車道偏離警告等功能都是由預計最終將生產全自動車輛的一些科技上研發出來。

他說,「我們正在開發的自動駕駛測試車輛將用於共享車隊,」並表示通用汽車計畫在未來兩年內將其未公開的自駕車開發費用翻一倍,巴拉在4月表示,Cruise今年將新聘1000名員工,「我們正在採用升級化和革命性的方式開發自動駕駛技術。」

通用汽車CEO巴拉在凱迪拉克新車發表會場。(美聯社) 通用汽車CEO巴拉在凱迪拉克新車發表會場。(美聯社)

CFRA的尼爾森表示,所有這一切都對明年4月紐約車展至關重要,屆時將展示超過40款新電動車型,預計到2022年將有超過250款車型進入市場。

他說:「2021年,當你看到大量新車型上市時,」「通用汽車將像其他人一樣做好準備,但競爭對手也會變得更強大。」

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