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又上理財|臉書和哈佛的愛恨情仇

哈佛大學輟學生查克柏格坐在他創辦的Facebook社群網站公司總部。(美聯社資料照片) 哈佛大學輟學生查克柏格坐在他創辦的Facebook社群網站公司總部。(美聯社資料照片)

有一故事,小孩在沙發床上玩彈跳,媽媽聽到聲響到房查看,你幹嘛?小孩回答,我在看能不能彈到月球上去?媽媽輕描淡說了句,那你要記得回來喔!聽說這小孩就是登陸月球的阿姆斯壯。

讓想像力馳騁

讓想像力馳騁,這是哈佛大學新生的議題,查克柏格以中輟生,擊敗名校企管碩士和專業管理的競爭者?這就有許多值得探討的。

多數人不知,當年比臉書更早問世的社交媒體MySpace,隸屬News Corp,財大勢大卻敗下陣來。富比世報導,在創意競爭的市場中,MySpace會比不上敢突破既有經驗的白紙企業。前者為追求漂亮的財報處處設限,事事計畫,以至不敢犯錯。相反的,臉書以留白(white Space)之姿,讓市場盡情地帶領他們,只要有點子,工程師予以實現;只要能找更多朋友,招數不限。讓想像馳騁的團隊,極盡所能貼近用戶。

臉書2012年上市時用戶10億,2017年22億,且移動用戶也高達17億,這是歷史之最,可獲利的來源比以前穩固且多元,也有併購的機會。這公司不應是最近一記劍橋分析事件的左鈎拳就倒下的,一帆風順的企業總讓我卻步。

這麼多的好公司,何以談了幾次臉書?是背後的啟示,臉書上市五年,衝上世界百大排行第八,這在台灣可能嗎?為什麼不能?臉書的崛起不是資金。

挫折有時美好

2012年查克柏格28歲,捐了5億元,該年僅次巴菲特。這電腦頑童當年因缺乏人文的關懷,和女孩一場約會,不歡而散,奔回宿舍開始了他交友網站的構思。而和三位合夥人不圓滿的拆夥,判賠120萬股,如今宣布畢生之年捐出90%的財產,人生有時的失,卻成了下一個得的養份,挫折有時竟如此美好!

臉書的成功背後,有教育,有品牌行銷,有創意,有美國把企業推向國際舞台的各個環節和實力,有年輕人捐出畢生所得的高度,也有美國稅法誘因,從事公益的良制。

電影中校長說,哈佛學生相信(創造好的就業機會,而不是找尋好的工作),哈佛和臉書,有愛沒恨,有情也不見仇,若沒有當年哈佛的這招牌,迅速席捲了常春藤盟校學生的加入,不知臉書是否還有站穩的優勢?日前他捐出3000萬元給哈佛和MIT,加強兒童閱讀能力。

我總希望華人也能在國際舞台,出類拔萃,台灣、中國大陸不缺資金,缺的是一份視野、自信,和拿掉僵化法規,讓年輕人揮灑的環境,樂見台灣早日也有這樣的英雄少年。

臉書這個主題,這一篇之後告一個段落。看臉書,每一個人都有不同的角度和視野。從投資的角度而言,個別股票的波動和上下震盪都相當的驚人。上一篇剛發表完,股價在184元,一個禮拜後,竟然下跌了10%,中美貿易戰搞得股市也是風聲鶴唳,投資有人喜歡短線交易,那麼這種波動是如魚得水。對長線投資者關注的則是,企業的本質和他競爭的優勢,以及巴菲特所說的公司的護城河有多麼寬廣。

支持市場效率者,股價會隨時反映公司的合理價格,市場效率又可以分成強中弱三種型態來看待。我個人和巴菲特看法相近,股市要是這麼有效率的反應,有些公司本質沒有太大的災難和悪化,股價修正50%或60%以上相當常見,之後再看它到股價大幅上升個一、兩倍,這又如何解釋呢?號稱「德國股神」科斯托蘭尼認為股市的行情,是90%的心理因素,和10%的資金行情所造成。財務行為學是這幾年被關注的議題,影響巴菲特的另外一個人菲力浦費雪(Philip Fisher),在1960年代就提到,未來影響投資決策和表現的是投資心理學的這方面議題,投資心理學真的是太有意思,值得每一位投資者予以關注。

投資自己周邊

談了幾篇的臉書這家公司,我的本意不是在於推薦這家公司,而是指出:第一,投資自己周邊,可以看到或可感受到的生活性公司,對一般投資大眾而言,比較有優勢。對可以接受成長稍微緩慢,但穩健的投資者,則應該考慮有市場代表性的指數型基金ETF,例如史坦普500(SPY)或全球型指數型基金(VT),但不要全部都是股票型,應該加入一些防守型的公債型基金。這種最簡單的資產配置,是股債共舞,我們已提過好多次了。

了解複利的人都知道,多個2%的投資報酬,長期下來這差異很驚人。對風險承受能力夠,也有興趣追求超額報酬的人,可以酌量20%的資產使用單一股票這工具。但投資前請多閱讀許多大師們的書籍,這當中琳瑯滿目,有成長學派的彼得林區,有價值學派的巴菲特,有動能學派的威廉歐尼爾。不過請不要一下子貪多,一個學派扎實的學好,比樣樣鬆,樣樣通,來得好。提供個股的一個投資思考方向,讓有興趣獲得超額報酬的人,可以從生活議題介入,這是當時談論臉書的第一個目的。

娛樂找到投資

第二個目的就是可能跟人生哲學有關了,臉書的創辦人查克柏格如此年少,就可以做出如此大手筆的捐獻,這到底是個人或家庭、學校,或整個國家風氣所致呢?台灣和中國大陸為什麼沒有這樣的人物可以出現呢?

美國描寫企業家的電影有好幾部,上次我們提到介紹臉書的電影《社群網站》(Social Network),這部電影上市的時候,公司股價還沒有什麼啟動。有機會帶著小孩看看一些這一類的故事電影,可以讓年輕人提早看到一些成功的和失敗的因子,甚至在娛樂中找到投資的機會,Netflix不就是另外一個例子嗎?

多年前上演、由李奧納多狄卡皮歐主演的霍華休斯的《神鬼玩家》(Aviator),也很精采,這種有娛樂、有理財投資和經營的商業行為,以及人生跌跌撞撞中成長的電影,趁著今年暑假闔家觀賞吧。

(作者為財務規畫師(CFP)、美國又上成長基金經理人)



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