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美國現象 | 千禧世代…未必是富裕一代

人們必須為退休生活儲蓄,因應沒有收入後的日常開銷,圖為一名長者在超市購物。(路透) 人們必須為退休生活儲蓄,因應沒有收入後的日常開銷,圖為一名長者在超市購物。(路透)
千禧世代學貸負擔大。(美聯社) 千禧世代學貸負擔大。(美聯社)

如果嬰兒潮世代(baby boomers)是歷來最富裕的一代,那麼千禧世代(millennials)可能將透過繼承成為下一個優渥世代,但現實情況比想像中更加複雜。

在錢的問題上,千禧世代可不好過;多項數據顯示,千禧世代擔負的就學貸款為史上最高,預料25年後,光是英國的就學貸款總金額就會飆升超過1兆2700億美元;除了就學貸款之外,千禧世代還得在全球生活成本上漲以及普遍低薪的大環境下支付房租過生活。

•世代相傳的財富正在減少

世代相傳的財富正在減少,千禧世代的財務狀況比他們的長輩還要糟糕很多。

不過,這並不令人意外;眾所周知,2008年的全球金融危機(global financial crisis)重創千禧世代,很多人一畢業就陷入混亂的全球經濟,部分國家至今仍然無法復甦至金融危機發生前的榮景。

面對薪資成長緩慢、生活成本高昂、養老儲蓄不足等問題,千禧世代可能要努力工作直到退休。

不過,這還得看千禧世代有沒有足夠的「老本」支撐他們的退休生活。

世界經濟論壇(World Economic Forum)預測,時至2050年,當世界第八大養老金市場的千禧世代人們陸續開始退休的時候,養老金儲備缺口可能高達427兆元;這是2015年養老金儲備缺口67兆元的六倍多。

養老金儲備鴻溝擴大的原因包括,預期壽命延長、經濟環境在長期增長後放緩、儲蓄比率低,以及金融知識不足;這般前景似乎不具希望,但真實情況可能沒有那麼糟。

嬰兒潮世代的龐大財富可能扭轉千禧世代的命運。

•千禧世代 「繼承熱潮」的最大受惠者

1945年到1965年出生的嬰兒潮世代是當今最富有的一群人,他們的富裕現況可能持續到2030年。

加拿大皇家銀行(Royal Bank of Canada)的分析師們在一份財富轉讓報告(wealth transfer report)中預測,嬰兒潮世代將資產移交給下一代的年輕家庭成員時,光是英國和北美地區的千禧世代,就會獲得約4兆元的資產。

這種「繼承熱潮」(inheritance boom)將讓家族中有嬰兒潮世代成員的千禧世代繼承為數可觀的遺產。

難道,想要解決財務問題的千禧世代只能枯等繼承嬰兒潮資產嗎?

瑞銀財富管理公司(UBS)的財富管理全球首席經濟學者唐納文(Paul Donovan)早前預測,千禧世代將成為有史以來最富有的一代;他去年接受「商業內幕」雜誌(Business Insider)訪問時表示,財富不會在全球經濟中憑空消失,嬰兒潮世代比千禧世代的人口更多,財富會在世代傳承的過程中整合;簡而言之,人變少了,但分配的總資產數額不變。

•「一般人通常會留下遺產,但沒那麼多」

德國波昂大學(University of Bonn)經濟研究院(Bonn Graduate School of Economics)經濟學教授舒拉瑞克(Moritz Schularick)表示,在跨世代的財富轉換模組中,千禧世代透過繼承躋身最富裕世代的情況,將是「全球頂尖1%的最佳模範」。

不過,舒拉瑞克提醒這種理想狀況有個重要的前提,「只適用於那些錢多到花不完的富人,一般人通常會留下遺產,但沒那麼多。」

舒拉瑞克說:「普通人的標準經濟模型通常是,人們努力儲蓄養老基金,在退休或沒有收入之後,靠這筆養老基金支付生活開銷。」

聖路易斯聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of St. Louis)家庭金融穩定中心(Center for Household Financial Stability)首席分析師瑞奇茲(Lowell R. Ricketts)認同舒拉瑞克的看法;他說:「只有為數不多的嬰兒潮家庭會留下『一大筆錢』給後代子孫。」

聯邦準備銀行(Federal Reserve)2018年6月的統計數據映證了這項觀點,相關數據顯示,1995年至2016年間,遺產達到或超過100萬元的案例只有2%,但這2%的鉅額遺產已經占了同期遺產總額的至少40%。

瑞奇茲表示,雖然部分資產在本質上可以保值甚至升值,但我們不能假設,嬰兒潮世代在生前一直持有這些資產。

瑞奇茲說:「嬰兒潮世代持有的房產或其他資產,可能到了他們沒有收入來源時清算變現,用以維持生活水準;這些資產雖然不會在整體經濟中消失,卻也無法保留並傳給下一代。」

•坐等巨額遺產?沒那麼靠譜!

瑞奇茲認為,就算嬰兒潮世代的遺產得以由後代繼承,且對千禧世代的財富有著重大的影響,繼承時機也是至關重大的要素。

研究人員在聖路易斯聯邦儲備銀行的「人口財富報告」(Demographics of Wealth)中寫道,美國家庭的財富累積如果是由1980年代出生的家族成員持有,那麼這筆積累財富可能低於預期約34%。

瑞奇茲說:「這些家庭正面臨重要的財務里程碑,例如購置房產、撫養小孩、規畫退休後的儲蓄積金等,影響財富累積。」

他接著說:「未來的巨額財富對於解決這類家庭的當前財務問題沒有幫助,也就是說,未來可能繼承的遺產,現在沒辦法用來支付房子的頭期款。」

千禧世代如果祈禱發橫財致富,唐納文的模組很可能不適用;坐等巨額遺產從天而將不能當作首選計畫,就算部分千禧世代願意等待,現實情況也可能無法讓這些人等太久。

人們的壽命越來越長,財富卻越來越少了,青壯年持續為積蓄退休基金努力。

千禧世代如果想要為退休生活儲蓄,最好還是選擇「靠譜」且有效率的方案,例如選擇波動較低的方式投資儲蓄,靜待升息;這種方式雖然不太令人振奮,但仍舊是一種靠譜且可行的方式。



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