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首頁 西雅圖/夏威夷

吳建民:中美娛樂產業合作 前景仍看好

一年一度的洛杉磯影視界盛會於近日拉開序幕,中美兩地的資深電影人和業內人士也齊聚洛城,就中美影視合作的現狀與前景進行探討。過去一年,中國對美國娛樂產業的直接投資從繁榮走向了蕭條,許多人由此對未來產生了疑慮。華美銀行董事長兼最高執行長吳建民(Dominic Ng)近日撰文指出,現在的基本面依然有利於中美娛樂產業之間的合作。如果方法得當,美國公司現階段仍能藉與中國投資人合作獲利。

關於中國對美國娛樂產業直接投資的戲劇性轉變,吳建民解釋道,中國政府引入的資本管制主要為了抑制目標不確定的海外商業投資項目,即以商業上的套利和投機為投資動機,而其中關涉到許多併購美國娛樂產業的交易,因此,海外娛樂收購案正面臨更嚴密的審查。華而不實的項目、估值過高的收購,和以短期財務考量為出發點的投資,都不能指望再獲得北京當局的批准。

但他對中美在影視和其他娛樂產業的合作依然保持樂觀,主要原因有三個:一、中國對外宏觀經濟環境在2017年上半年逐漸好轉。資金外流已經企穩,而中國政府也未再看到每個月數百億元的資金流出。二、中國政府已明確表示,將繼續支持增強投資方核心能力的海外直接投資。三、中國參與美國娛樂產業的商業邏輯一直都很充分。美國始終穩居生產高品質娛樂內容的龍頭。對任何中國投資人來說,用美國的高品質內容和體驗來供應中國不斷增長的娛樂需求是必然趨勢。

吳建民表示,隨著外部市場環境的改變,中國買家支付巨額溢價收購美國娛樂公司的時代已經結束。那麼,在當前環境下,尋找中國合夥人的美國投資人和公司該如何定位?吳建民提出四項可行策略:第一、如果美國公司尋找的是股權投資人,較小的策略項目會比較適合。中國對於投機行為正採取更強硬的立場,投資人必須依靠理性的商業邏輯來做策略性投資,而不是追求估值上的差異。因此,在目前環境下,中國公司發展規模較小的策略性項目會比較容易。第二、授權、拼盤投資和其他渠道是股權投資的優質替代方案。授權可以讓中國投資人根據本國市場的實際需求,在鎖定品牌和內容方面做出明智的決定;被動的拼盤投資可以生產優質的美國電影,並為中國片商帶來巨大商機;合拍片為中美雙方提供了一個無需長期承諾的合作機會。第三、美國娛樂公司應該重新評估擴張中國版圖的機會。儘管中國對資本外流更加謹慎,但也比以往任何時候更渴望吸引外資。上海迪士尼樂園、華納兄弟與華人文化產業投資基金的合作案、旗艦影業公司等就是最好的例子。第四、美國製片商需要了解中國市場並發展長期願景。美國的企業高層必須了解中國的發行平台,特別是移動平台。與中國科技公司合作,例如百度、阿里巴巴和騰訊,對於觸及移動平台用戶至關重要。實境節目是另一個在中國快速增長的領域。

吳建民總結道,美國企業的高層必須充分了解中國市場的消費偏好和監管方向,包括有意地與中國公司和創投企業接觸,利用直接投資和其他模式,中美娛樂合作依然有充足的發展機會。

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